我国居民部门杠杆率迅速提高

发布日期:2017-11-20

10月居民贷款仅增加4501亿,环比少增了2800亿。

对此,海通证券首席经济学家姜超分析认为,随着房地产销售增速的不断放缓,房贷利率上行且房贷额度受限,10月居民中长期贷款仅增长3710亿,同比和环比均少增了1000亿。居民短贷仅增加791亿,不足上月新增量的1/3,反映出监管机构严查居民消费贷的效果。

当然,居民消费贷款环比的快速回落与近两年人们纷纷加杠杆买房背景下,居民部门贷款的快速增长造成的居民部门贷款基数迅速增长关系密切。数据显示,居民部门新增信贷(不包括公积金贷款)从2015年的3.87万亿,上升到2016年的6.33万亿,而2017年前10个月就达到了6.2万亿,比去年同期多增了1.02万亿。

张晓梅身边的例子则是,过去几年同事们纷纷加入房地产投资大潮,一个同事甚至在天津武清的一个楼盘一口气买了5套公寓,与此同时各种途径的贷款融资也成为热门话题。

她告诉记者,由于所在公司规模较大,员工收入较高,经常有合作银行来公司给员工办消费贷。“有一段时间,只要有银行来办消费贷,同事们基本是来者不拒,不少人甚至同时办几家银行的贷款,等各家银行都审批后再启用,30万的额度3家银行就有90万了,可以在二线城市首付买套房了。”

与此同时,我国居民部门杠杆率迅速提高。如果考虑到住房公积金贷款,居民部门杠杆率水平从2008年的20%左右已经飙升至50%以上,而且几乎是新兴经济体中最高的。

央行行长周小川则在其署名文章中提出,高杠杆是宏观金融脆弱性的总根源,在实体部门体现为过度负债,在金融领域体现为信用过快扩张。他指出,2015年年中的股市异常波动,以及一些城市出现房地产价格泡沫化,就与场外配资、债券结构化嵌套和房地产信贷过快发展等加杠杆行为直接相关。

在房价的快速上涨、居民杠杆率快速飙升背景下,监管部门调控手段不断加码,银行纷纷提高房贷门槛的同时,9月份监管部门开始出重拳严控消费贷流入房地产市场。10月,居民部门贷款特别是居民短期贷款应声回落。

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